減少凈息差壓力 降低企業(yè)貸款成本

多家中小銀行下調(diào)存款利率 影響幾何？

　　■數(shù)據(jù)

　　數(shù)據(jù)顯示，3月存貸差已達(dá)48.46萬(wàn)億元，較上個(gè)月擴(kuò)大1.82萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。2022年，居民新增人民幣存款178372億元，同比多增73970億元；但在居民存款快速增長(zhǎng)的同時(shí)，居民新增人民幣貸款僅為38325億元，同比少增40870億元。

　　■觀點(diǎn)

　　此次降低存款利率可能是中小銀行依據(jù)利率自律機(jī)制的下調(diào)。在過(guò)去幾次存款利率下調(diào)中，部分中小銀行出于攬儲(chǔ)壓力并未跟進(jìn)，但近期貸款利率不斷壓降，導(dǎo)致中小行息差被壓至低位，此次部分中小銀行調(diào)降存款利率可以在3月降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步緩解負(fù)債端成本，同時(shí)也有利于進(jìn)一步降低企業(yè)的貸款成本，為后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。

　　——開(kāi)源證券分析師陳曦

　　近日，河南、湖北、陜西、廣東等地的多家中小銀行宣布下調(diào)人民幣存款利率，部分中小銀行五年定期存款利率調(diào)整到4%以下，也有中小銀行的三年期存款利率降至3%以下。此次中小銀行扎堆調(diào)整存款利率，影響幾何？

　　利率調(diào)整幅度不一

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年4月以來(lái)，就有至少18家中小銀行調(diào)整人民幣存款掛牌利率，各家銀行的調(diào)降幅度不一。

　　深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行將一年、兩年、三年、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%。其中，兩年、三年、五年期的利率相比之前均下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從4月4日起，在廣東南粵銀行的個(gè)人存款利率中，活期存款利率從0.385%下調(diào)至0.3%，三個(gè)月、半年、一年、兩年、三年和五年期整存整取個(gè)人存款利率分別下調(diào)了0.085、0.1、0.025、0.02、0.15和0.1個(gè)百分點(diǎn)。這是自2017年11月4日以來(lái)，該行首次進(jìn)行存款利率的調(diào)整。

　　湖北黃梅農(nóng)商行將一年期、二年期、三年期、五年期定期存款產(chǎn)品利率分別調(diào)整為2.00%、2.30%、3.00%、3.00%。此次調(diào)整較去年10月該行公告利率下降10至25個(gè)基點(diǎn)。

　　在河南，有多家農(nóng)商行調(diào)整了利率。比如，新蔡農(nóng)商銀行、羅山農(nóng)商銀行、正陽(yáng)農(nóng)商銀行等均將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別由今年1月的2.25%、2.7%、3.3%下調(diào)至1.9%、2.4%和2.85%。河南修武農(nóng)商行的調(diào)整幅度較大，部分期限存款掛牌利率較今年1月初下降30至45個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，部分中小銀行下調(diào)利率僅是將一季度為攬儲(chǔ)上調(diào)的存款利率調(diào)回了原有水平。比如，新蔡農(nóng)商銀行、羅山農(nóng)商銀行此次存款利率的下調(diào)幅度與今年1月初存款利率的上調(diào)幅度持平。

　　存款利率因何下調(diào)

　　對(duì)于本輪中小銀行下調(diào)存款利率，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是對(duì)2022年9月存款利率下調(diào)的延續(xù)。部分中小銀行今年“開(kāi)門(mén)紅”期間階段性上調(diào)了存款利率，現(xiàn)在只是將利率進(jìn)行了回調(diào)。

　　“新一輪存款利率下調(diào)，往往是大行先調(diào)，而非中小銀行先調(diào)。”廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁表示。

　　2022年，存款利率曾出現(xiàn)過(guò)兩次下調(diào)：第一次是4月市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)，第二次發(fā)生在8月LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）調(diào)降后。彼時(shí)，多家大行下調(diào)存款利率，并帶動(dòng)中小銀行跟進(jìn)調(diào)整。

　　國(guó)信證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示，近期部分農(nóng)商行下調(diào)掛牌存款利率，這是存款市場(chǎng)在供需形勢(shì)變化后銀行的自發(fā)行為，農(nóng)商行攬存主要是在一季度，春節(jié)前后還有部分農(nóng)商行上調(diào)了存款利率，農(nóng)商行存款“開(kāi)門(mén)紅”取得了不錯(cuò)成效?？紤]到貸款利率的下行壓力，部分中小銀行選擇下調(diào)存款利率符合預(yù)期。

　　多家中小銀行已吹響存款利率調(diào)降的“號(hào)角”，國(guó)有大行、股份制大行后續(xù)是否也會(huì)調(diào)整存款利率？對(duì)此，中金公司研究部銀行業(yè)分析師林英奇認(rèn)為，在當(dāng)前的息差壓力下，銀行下調(diào)存款利率具有一定的合理性，但根據(jù)存款自律定價(jià)調(diào)整機(jī)制，存款利率的全國(guó)性下調(diào)可能需要債券利率或LPR基準(zhǔn)利率下調(diào)作為參考因素。因此，當(dāng)前全面下調(diào)存款利率的條件可能暫時(shí)還不具備。

　　廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍表示，雖然大部分銀行期待引導(dǎo)存款利率下行，且往后看也有一定的空間，但銀行體系對(duì)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制尚在摸索中，全行業(yè)存款利率下行的時(shí)機(jī)還有待觀察。

　　LPR走勢(shì)如何自從去年8月的非對(duì)稱(chēng)下調(diào)后，LPR已連續(xù)7個(gè)月未發(fā)生變化。此次部分中小銀行下調(diào)存款利率，也激起市場(chǎng)對(duì)LPR走勢(shì)的關(guān)注。

　　人士普遍認(rèn)為，4月LPR大概率會(huì)繼續(xù)“原地踏步”。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，今年3月金融數(shù)據(jù)延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，信貸供需兩旺，加上銀行本身凈息差壓力較大，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，房地產(chǎn)呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)等因素，均降低了銀行下調(diào)LPR加點(diǎn)動(dòng)力。

　　“一季度信貸超預(yù)期，貸款利率和銀行息差也處于歷史低位，繼續(xù)引導(dǎo)貸款利率下行可能不是當(dāng)前信貸政策的重心，預(yù)計(jì)近期LPR下行的概率不高?！蹦哕姺治稣f(shuō)。展望二季度，有專(zhuān)家認(rèn)為，LPR有下調(diào)的可能性。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，考慮到今年3月實(shí)施降準(zhǔn)，加之當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的勢(shì)頭較強(qiáng)，二季度再次降準(zhǔn)的可能性不大，央行有可能通過(guò)加量續(xù)作中期借貸便利（MLF）的方式，向銀行體系補(bǔ)充中長(zhǎng)期流動(dòng)性，支持銀行放貸。同時(shí)，實(shí)施政策性降息的可能性也較低。

　　不過(guò)，著眼于引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，不排除二季度引導(dǎo)5年期以上LPR下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)的可能。

　　今年4月17日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，將開(kāi)展1700億元MLF操作，期限為一年，利率維持在2.75%。財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明表示，若將來(lái)房地產(chǎn)業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，或者海外出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)大幅拖累出口的情況，那么不排除LPR超預(yù)期調(diào)降的可能。（記者 王彤旭）

　　中國(guó)商報(bào)

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